■■単純下落週■■今週（3/11～）と月曜日の日経225MINI先物分析＆トレード戦略202403011

さすがにもう、ここから買い向かってやろうというトレーダーはいなくなっているのではないだろうか。

バブル後史上最高値は先物で40340円でいったん天井をつけたといってもいいのではないか。そしてその最高値から1600円の下落が２日間に渡って行われた。日足ではダウの下落転換の判決が出されたわけではないが、その２日間の下落の様子はいかにも売り急いでいるような感じを受ける。

それもそのはず、皆さん「もうそろそろ」を常に抱きながらトレードしていただろうからだ。ゴルディック相場を夢見たとしても、別れの予感は常につきまとうものだ。いつ下がってもおかしくない。そして、いったんウリが重なると「それ急げ！」になるのは当然だ。

でも、この下落で逆にトレードはしやすくなったとも言える。今回の記事はこのとうとう始まったであろう４波の下落幅、終着点だけを徹底して予想してみたい。まだ早いかもしれないが、急ぐのは急ぐだけの理由があるのである。

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まず、今回の急落の特色についてひと言述べておこう。【日足】チャートだ。見ながら読んでほしい。

現在地は日足３波が高値40340円で終了して、そこから４波の調整が始まったというのが筆者の立場である。この４波がどこまで調整するのかが今週のテーマとなる。

ところで４波と聞くと、なにやら複雑で、期間も長いレンジ相場を思い起こす方も多いが、そうならない場合もよくある。エリオット波動原理ではオルタネーションの法則と言って、２波とは逆のタイプの調整の仕方をするといわれている。

今回の場合は２波が１か月半に及ぶ長期複雑型のレンジ相場をやりやがったので、今回の４波は短期単純型のジグザグ修正波になることが予想される。いわゆる値幅調整だ。ということは、深押しを覚悟しておかなくてはならないということである。高値から23.6％～38.2％下落して、ハイ終わりというわけにはいかない。

少なくとも半値以上、61.8％～76.4％の押しも想定しておいた方がいいだろう。その代わり、そんな深押しがすめば、あっさり５波の上昇に転じるので、かえってトレードはやりやすい。再び波動が折れ曲がって、今度はどっちの方向だ？いつまで続くんだ？と悩まずにすむ。後腐れがなく、恨みっこなしで別れましょうね、というわけだ。

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では、どこまでの深押しなのか？というのが今回のテーマであった。エリオット波動論を中心にひも解いてみる。

もう一度【日足】チャートを再掲しておこう。

Ⓐまず、赤色細い点線はフィボナッチだ。４波は３波の調整であるからその３波（２波底〜３波頂点）にリトレースメントツールを当ててみた。上から４本目のラインが50％押しレベル線＝36090円で、その下が61.8％押しレベルのライン＝35085円を示している。引かれていないが、76.4％押しは33845円だ。

筆者としては、３波では煮え湯を飲まされたので、なんとかこの４波で挽回したいと思っているわけだから、下落幅は大きい方がいいに決まっている（下記注１参照）。なんなら31840円までの全戻しでも構わないほどだ。

しかし、限度はある。

Ⓑエリオット波動原理の重要ルール『１波と４波は重ならない』から、赤色太点線の１波の頂点33510円を下抜けることはない。最大でもそこでストップがかかる。したがって、Ⓐでの押しレベルは36090円前後から、酷くても33500円の間ではなかろうかと推測できる。

Ⓒ４波の押しメドを測る方法は他にもある。まずは①ー③チャネルラインだ。１波と３波の頂点を結んだラインを２波の底に平行移動したのが、そのチャネルラインである（青色の点斜線）。２本あるのは、通常は２波の底から引くのだが、３波のスタート地点からも考えられるからというのが理由だ。

そして４波は通常はそのラインを超えてくる（下抜けてくる）と言われているので、38000円レベルを下抜けてくることは間違いない。別線なら37000円でも止まらないだろう。

※逆にこのチャネルラインを下抜けないで相場が反発を開始したら、４波ではなく３波がまだ続いているとしてカウントし直さなければならない。ショート玉の決済を急ぐ必要があるだろう。

また、４波の押し目が青色の実線であらわした３波の副次波４波目辺りになるということも言われているが、それは浅押しの場合であって、深押しが予想される場合は次の節目＝３波の２波底レベル（＝35405円）も注目されるようになってくる。これは上記Ⓑを満足させる押しレベルである。フィボナッチでは50〜61.8％押しレベルの中間くらいか。

Ⓓ最後に緑色水平線について。

先週後半の朝記事において３波の副次波の５波動目はダイアゴナル（下記注２）になっていると書いた。ダイアゴナルの習性としてエリオット波動では「終了すれば速やかにその基点に戻る」と言われている。すなわち５波の始点で37815円である（金曜日記事の数字は数値読み取りミスで訂正する）。

ここはⒸで書いた副次波の４波底と同じなのであるが、Ⓐ〜Ⓒまでの推論を経た今ではこの位置で止まることはないというのはもはや明白である。では、どんな役目になるのだろうか。

それは、いったんの停泊位置なのではなかろうか。

もしジグザグ修正波が真実なら、このレベルはその修正波のA波の最終地点にあたるのではないかと推測した。

当たり前だが、副次波４波の位置と同じなので、このレベルでは買い方売り方の非常に激しい攻防戦が展開されるはずだ。それでもいずれは売り方に軍配が上がって相場は更に下落していくだろう。

だが、その前にいったんのリバウンドはある。B波だ。そのありさまは売り方が負けたように見えるが、実際はしっかり一部利入れを成し遂げ、リバウンドの頂点で買い方の息切れ、反撃のチャンスを狙っているだけの話なのである。

そのリバウンド地点、売り方が利入れを行う地点が、37815円レベルなのである。このA波は５波動構成なので、しっかりとローソク足のクネクネを見ておくとわかるだろう。

・・・もう一つあった。

Ⓔ日中マドだ。

３波が終わった（と推測される）今、始まった下落波動によって、３波邁進中のところどころで開けっ放しにしておいた日中マドを埋める番になってきた。下記にあるように５つある。波動はこのジグザグ波動が終着するまでの間にすべてのマドを埋めるはずなのだが、一番下のマドだけは例外としたい。

なぜなら、このマドは３波を３波たらしめたマドだからである。覚えておられるだろうか。変則的週足のレンジを抜けずに悶々としていた日々。４度もレンジ上辺に跳ね返されて世間の辛酸をなめせられた日々。それがあのマドを開けることで、すべては始まり、すべては輝きだしたのである。いわば、青春の門とも言うべきマドである。これだけは記念に残しておきたいというのは無理な注文か？

これまで埋められては、またあの暗い時代に逆戻りだ。そんなことさせちゃあならねえよなあ、ご同輩。

というわけで、マド埋めは下から２番目の35925円までの下落で完了だあ。あとは埋めてすぐ反転するかどうかだけだ。突き抜けることもあるだろう。

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そろそろ推論をまとめよう。

筆者の欲目も多分に入っているが、Ⓐ〜Ⓔの内容をすべて加味すれば、４波の押し目下落メドは35000円台前半だと予想しておこう。

ちなみに４時間足では現在は３波動目になっている。つまり４時間足の５波動だけでも37815円前後まで到達するだろうということだ。そこからB波が３波動構成でどこまで頑張るかわからないが、その頂点から再度５波動構成のｃ波下落になるだろう・・・。

A波が計算しやすいように仮に37840円で止まるとしよう。ならば、その長さは（40340－37840）＝2500円だ。この1.618倍は4045円≒4000円になる。つまりB波の頂点から4000円前後の下落でC波が終わるとも予想できる。

では、B波の頂点は？

A波の38.2％戻しでおよそ550円だから、C波の終点は（37840+550）ー4000＝34390円

同様に半値戻した（1250円）のなら、35090円

同様に61.8％戻し（約1550）なら、35390円！！！

じじぃのヒマに飽かした妄想もここまでくれば、レッキとした科学的推論ぽく見えてくるではないか。。

まとめると、筆者は最高値40340円から2500円幅の下落をまずは見込んでおり、そこでいったん売玉の一部利入れと、リバウンド狙いとヘッジ目的の買いを少々、それは少なくても1000円幅位の儲けが出るだろう。そして一転売玉を再度仕入れ直し、そこから4000円幅の利益を狙う。

ワハハ・・・億万長者だ。

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では、現実に戻り、明日月曜日の予想と作戦会議だ。

当然、戻り売りに尽きる。戻らないかもしれないが。【４時間足】で見てみよう。

ダウ理論的には高値安値の切り下げが行われたので下落転換したと判断してもいいだろう。別の見方では、天底転換を確認するための３条件のなかでは、まだ20MAと80MAのデッドクロスが実現していない。が、これも時間の問題、20MAがローソク足１本毎に50円程下がってきているので、あと6本、すなわち、火曜日にはその条件も達成しているだろう。安心してショートできる環境になってきた。

上記のように５波動構成のA波が進行しているとすれば、図のような赤色ラインを想像されたい。で、現在は３波動目の途中だと思われる。つまりはジグザグ３波動目の完成が月曜日日中時間の見所、目指すところとなる。

リバウンドの余地はあまりない。それは３波動目の終盤から考えればいいことである。いまは３波動目でどれだけ儲けが出るかということだけに集中した方が得策である。

しかし、なぜこんな中途半端な位置で停滞しているのだろうか？・・・それもチャートに書き入れてある。ネックゾーンだ。突き抜けようかな、反転しようかな、ねえねえ、どっちが似合う？・・・そんな小悪魔的なカワイ娘ちゃんの前でうろたえている状況なのである。

【１時間足】も見てみよう。

もうおわかりだろう。この３波動目（青色ライン）もどう見ても中途半端である。この３波動目も推進波になるはずだから、このまま反発してしまうことは考えられず、尚且つ、もっと長くなるはずである。１波動目の1.618倍前後まで伸びるだろうと予測できる。そして、そこから反発した後、５波動目の下げがまた出現することになる。それをもって上記のジグザグA波の完成となるっていう寸法だ。

つまりは、ネックゾーンは何なく下抜けることになる。

〈重要ライン〉　

①40340・・・ナイト高値

②39940〜40035・・・４時間足底ネックゾーン

③39520・・・ナイトセッション・バリュー上限値

④39515・・・本日上昇可能値

⑤39510・・・５日線処

⑥39330・・・ナイトセッション・ハーフバリュー

⑦39305・・・前日日中マド埋め

⑧39130・・・１時間足直近下落の38.2％戻し

⑨38980・・・１時間足直近下落の23.6％戻し

⑩38920・・・４時間足仮底ネックゾーン上辺

⑪38880・・・上昇転換ライン

⑫38805・・・ナイトセッション・バリュー下限値

※38785・・・ナイトセッション終値

⑬38730・・・４時間足仮底ネックゾーン下辺

⑭38630・・・日足押し安値

⑮38595・・・１時間足ジグザグ下落Ｎ値

⑯38575・・・本日下落目標値１

⑰38365・・・本日下落目標値２

⑲38365〜38075・・・日中マド５

⑳38335・・・日足３波の23.6％押し＆４時間足ジグザグ下落Ｎ値

㉑38130・・・１時間足ジグザグ下落拡大目標値

㉒37815・・・４時間足ダイアゴナル根元（修正）

㉓37645〜37555・・・日中マド４

㉔37450・・・４時間足ジグザグ下落拡大目標値

㉕37185〜36980・・・日中マド３

㉖37095・・・日足３波の38.2％押し

㉝36025〜35925・・・日中マド２

㉞34555〜34270・・・日中マド１

（注１）

以前からやっていた日本株4.3倍ブル投信は予定通り週足３波Ｎ値を達成したので、先々週と、先週金曜日とで全体の61.8％を売却した。当然大儲けできた。４波の下落底でまたいくつか買直し、今度は５波の頂上（日経225指数で48000円処）を目指したいと思っている。ついでに言っておくと、昨年末から日本株のヘッジ目的で始めた米国Ｓ＆Ｐ３倍ベア投信は１月、２月も少しづつだが積み増していた。ご存知のように米国株は上昇を続けているので、ヘッジどころか、今や16％強の含み損を抱えている状態。今週最後の申し込みをやって最後とする予定だ。それで全予算の３分の２になる。米国ＳＱ日を過ぎても上がり続けるのなら、それで解散しようっと。

（注２）

ダイアゴナル形状の出現位置について疑問を呈する向きもあろう。ダイアゴナルは３波には出ないというのが通説である。しかし、この場合は３波の中の５波であるという、いわば「抜け道」を作って解説した。専門家からは一笑されるだろうことはまちがいない。